√öltimo momento

La Argentina deber√° pagar US$ 1.900 millones al FMI mientras siguen las negociaciones

Para lo que queda del a√Īo, resta desembolsar al organismo alrededor de US$ 400 millones en intereses y 3.800 millones en concepto de capital, la mitad el 22 de septiembre y la otra mitad el 22 de diciembre.

La Argentina deber√° afrontar el pr√≥ximo mi√©rcoles un pago por alrededor de US$ 1.900 millones al Fondo Monetario Internacional, (FMI), mientras que los analistas eval√ļan si se abri√≥ o no un nuevo escenario pol√≠tico tras el resultado de las PASO, que podr√≠a derivar en la b√ļsqueda de un acuerdo con el organismo multilateral antes de comenzar el 2022.

Para lo que queda de 2021, restan pagar al FMI casi US$ 400 millones en intereses y otros US$ 3.800 millones en concepto de capital, donde la mitad deberá ser abonada este 22 de septiembre y la otra mitad el 22 de diciembre, en la víspera de Navidad.

El calendario marca que ya no es posible alcanzar un acuerdo para reprogramar el vencimiento de la semana pr√≥xima -tambi√©n es el primer pago de capital del pr√©stamo de US$ 44.000 millones que tom√≥ Mauricio Macri-, pero desde el plano pol√≠tico cobra fuerza la hip√≥tesis de cerrar el acuerdo con el FMI antes de fin de a√Īo, si en el inter√≠n se alcanza un entendimiento t√©cnico con el FMI en cuanto a las metas y reformas estructurales.

Tras el resultado de las primarias, el presidente Alberto Fern√°ndez blanque√≥ sin medias tintas a trav√©s del proyecto del Presupuesto 2022 que inevitablemente deber√° haber para el a√Īo pr√≥ximo un acuerdo con el FMI para evitar una crisis social y econ√≥mica.

También hay que tener en cuenta que luego del 10 de diciembre podría haber otra composición en el Congreso, y que marzo marca un límite concreto para renegociar con el Club de Paris.

“Si el Gobierno lograra avanzar con un pacto antes del recambio legislativo del 10 de diciembre, la oposici√≥n se ver√° obligada a mostrar responsabilidad sobre ese acuerdo”
LUCAS ROMERO

Seg√ļn el polit√≥logo Lucas Romero, “si el Gobierno lograra avanzar con un pacto antes del recambio legislativo del 10 de diciembre, repone en la agenda un tema inc√≥modo para la oposici√≥n, que se ver√° obligada a mostrar una responsabilidad sobre ese acuerdo y a definir una posici√≥n lo que a la postre resulte en un acuerdo mucho antes del consenso que del mercado esperaba”.

Opin√≥ que “faltan detalles de c√≥mo se dar√≠an acontecimientos con el organismo, pero es altamente probable este escenario”.

Los economistas, por su parte, se enfocan m√°s en lo inmediato.

Santiago Abdala, director de Portfolio Personal Inversiones, cree que “las perspectivas de un acuerdo con el FMI no parecen acelerarse, pareciera que el Gobierno est√° de momento teniendo que resolver alg√ļn tema interno despu√©s del resultado de las PASO y no vemos esas se√Īales claras” en el sentido de un acuerdo.

“Las perspectivas de un acuerdo con el FMI no parecen acelerarse”
SANTIAGO ABDALA

Ramiro Casti√Īeira, en tanto, cree que dado el contexto las fechas l√≠mite se quedar√≠an en marzo, porque por un lado el Gobierno tiene asegurado el dinero de pago del FMI y el vencimiento cr√≠tico es marzo con el Club de Paris, y porque por otro las elecciones son en noviembre y un acuerdo con el FMI lleva tu tiempo. “S√≥lo el documento tiene como m√°s de 100 p√°ginas y un requisito de metas estructurales que creo ser√≠a dif√≠cil ponerse de acuerdo”, indic√≥.

Por √ļltimo, Gustavo Marangoni, analista pol√≠tico de MyR asociados, expres√≥ que lo m√°s deseable es un acuerdo con el FMI para evitar perder las reservas; sin embargo, consider√≥ que hay que ver la letra chica con las condicionalidades t√©cnicas que exigir√≠a el organismo.

“A veces los perros son peores que los due√Īos”, expres√≥ en relaci√≥n al staff del FMI que podr√≠a poner alguna traba t√©cnica al acuerdo, y acot√≥: “Recordemos que el acuerdo de Macri fue pol√≠tico, y no pasaba el filtro t√©cnico”, concluy√≥.

“A veces los perros son peores que los due√Īos. Recordemos que el acuerdo de Macri fue pol√≠tico, y no pasaba el filtro t√©cnico”
GUSTAVO MARANGONI

Un nuevo dilema que surgi√≥ en las √ļltimas horas respecto de las negociaciones con el FMI es si le conviene o no al Gobierno seguir estirando las negociaciones despu√©s de diciembre, desde el punto de los intercambios t√©cnicos.

En enero próximo asumirá el nuevo director del Hemisferio Occidental que acaba de nominar Kristalina Georgieva, Ilan Goldfajn, conocido por todos como un ortodoxo de la política económica que fue titular del Banco Central de Brasil.

Hasta ahora, las negociaciones técnicas de la contraparte las viene liderando Julie Kozack, economista considerada por los técnicos del Gobierno como una de las más heterodoxas dentro del FMI, y se entrevistó con el ministro Martín Guzmán en numerosas oportunidades.

Tras las PASO, el FMI, a trav√©s de su vocero, Gerry Rice, afirm√≥ con prudencia que “las negociaciones contin√ļan”.

Tambi√©n dijo que la revisi√≥n de los sobrecargos en los cr√©ditos del Fondo para emergentes, un √ļltimo pedido del G20 al organismo que puede ayudar abaratar el costo del cr√©dito de la Argentina, podr√≠a puede tener “r√°pido tratamiento informal” en el directorio, para pasar luego a las instancias de aprobaci√≥n formal.

El presidente Alberto Fern√°ndez tiene la esperanza de que este punto se apruebe en octubre, durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial, y resulte en otro incentivo m√°s para acercar puntas entre la Argentina y el FMI.

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