脷ltimo momento

Desde el nuevo cepo, los dep贸sitos en d贸lares en los bancos cayeron U$S1200 millones

El saldo en las cajas de ahorro en moneda extranjera es la mitad que el registrado antes de las PASO de agosto de 2019. Las entidades solo habilitan el retiro de d贸lares mediante turnos.

Las nuevas normas que apretaron a煤n m谩s el cepo cambiario a mediados de septiembre hicieron acelerar la salida de dep贸sitos en d贸lares de los bancos. En la 煤ltima quincena del mes pasado se fueron del sistema U$S1200 millones, a ritmo de poco m谩s de 100 millones por cada d铆a h谩bil, en un contexto en que los bancos solo permiten el retiro de moneda extranjera de las sucursales mediante un sistema de turnos.

De acuerdo a datos oficiales del Banco Central, el mi茅rcoles 16 de septiembre, cuando entr贸 en vigencia la normativa que endureci贸 los controles en el mercado de cambios, hab铆a en los bancos depositados unos U$S17.352 millones de ahorros del sector privado. A fin de mes, 煤ltimo dato disponible, esa cifra hab铆a bajado a U$S16.147 millones.

La diferencia es levemente superior a los U$S1200 millones. El desarme de cajas de ahorro en d贸lares de clientes bancarios fue un proceso sostenido desde las elecciones primarias de agosto de 2019. La derrota del oficialismo ante el Frente de Todos desat贸 una nueva crisis cambiaria que oblig贸 al Gobierno de Mauricio Macri a aplicar las primeras medidas restrictivas para la compra de divisas.

En ese sentido, actualmente hay en los bancos la mitad de los dep贸sitos que hab铆a el 9 de agosto, el d铆a antes de las PASO presidenciales. De acuerdo al BCRA, ese d铆a los ahorros privados en moneda norteamericana sumaban U$S32.570 millones.

La ca铆da en el volumen de dep贸sitos en d贸lares tiene un correlato en el nivel de reservas que hay en el Banco Central. Parte de esas arcas est谩n compuestas por lo que se llama encajes, es decir, una porci贸n de esos dep贸sitos que las entidades financieras deben resguardar en caso de que los clientes busquen retirar sus ahorros. De esta manera, si hay un desarme de stocks de saldos en moneda extranjera impacta en el colch贸n de divisas con el que cuenta el BCRA.

Ante la aceleraci贸n en la ca铆da de los saldos de cajas de ahorro en d贸lares, el Gobierno se apur贸 a asegurar que el sistema 鈥渆s s贸lido鈥 y que puede soportar la demanda de retiro de moneda extranjera de los bancos. El jefe de Gabinete Santiago Cafiero sali贸 a desmentir rumores que circularon por redes sociales que afirmaban que el Central estudiaba un 鈥渃orralito鈥 para frenar la sangr铆a de divisas.

鈥淓so no va a sucede. Los dep贸sitos est谩n garantizados en el Banco Central. El sistema financiero est谩 s贸lido, no tiene ning煤n tipo de fragilidad鈥, afirm贸 el jefe de ministros. Desde las entidades financieras coinciden y aseguran que 鈥渢ienen liquidez鈥, es decir, los d贸lares a disposici贸n.

Los 煤ltimos datos que dio a conocer la autoridad monetaria sobre el estado del sistema financiero muestran que la liquidez es mayor ahora que antes de la crisis cambiaria que se desat贸 luego de las elecciones primarias.

De acuerdo al Informe Monetario Mensual del BCRA, hacia fines de agosto la liquidez en d贸lares alcanz贸 al 74,4% del total de los dep贸sitos, una cifra r茅cord para el 煤ltimo a帽o. Esto significa que de cada cuatro d贸lares depositados por los ahorristas, tres est谩n garantizados entre el Banco Central y las distintas entidades financieras.

La agencia calificadora Moody鈥檚 consider贸 en un informe reciente que la fortaleza del sistema financiero refleja una liquidez m谩s cercana al 90% para los dep贸sitos en moneda extranjera. Y sostuvo que si bien hubo una ca铆da de 9,8% en el stock total de cajas de ahorro dolarizadas en los 煤ltimos seis meses, 鈥渆l sistema financiero ha mostrado un incremento de la liquidez debido principalmente a una ca铆da de los pr茅stamos dolarizados con lo que la cobertura de los dep贸sitos en dicha moneda ha mejorado鈥.

鈥淓st谩 garantizado el normal funcionamiento del sistema financiero y la libre disponibilidad de los dep贸sitos en las monedas en las que fueron efectuados鈥, afirmaron desde el Banco Central.

El retiro de dep贸sitos en d贸lares est谩 incluido dentro de las operaciones que solo pueden realizarse en las sucursales seg煤n el sistema de turnos que implement贸 cada banco. 鈥淟as entidades financieras funcionan con normalidad dentro de las restricciones del Aislamiento y el Distanciamiento Social Preventivo Obligatorio, seg煤n las normas emitidas por Poder Ejecutivo鈥, concluyeron desde el BCRA.

M谩s all谩 de la ca铆da sostenida de los dep贸sitos, la situaci贸n general de las reservas internacionales preocupa al equipo econ贸mico, que la semana pasada apur贸 un paquete de medidas para incentivar la liquidaci贸n de divisas para engrosar las arcas del Central. Seg煤n public贸 la agencia Bloomberg, el c谩lculo de la cantidad neta de reservas var铆a entre los U$S2000 millones negativo y los U$S1300 millones.

Esto sucede porque la mayor parte de los U$S41.172 millones de reservas que inform贸 este lunes la autoridad monetaria est谩 compuesto por swaps (intercambio de divisas) con China, encajes de dep贸sitos -que no podr铆a utilizar para intervenir en el mercado cambiario- y otros elementos como oro o derechos especiales de giro con el Fondo Monetario Internacional.

La principal preocupaci贸n del Gobierno pas贸 de ser la negociaci贸n de la deuda privada al frente cambiario. Para poner en comparaci贸n: desde que el Banco Central endureci贸 el cepo, necesit贸 vender unos 540 millones de d贸lares de reservas para contener la demanda de divisas, seg煤n fuentes del mercado cambiario. En solo esos veinte d铆as gast贸 tres veces y media m谩s reservas de las que necesitar铆a durante todo 2021 para pagar intereses de la deuda reestructurada.

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